Giữa Sóng Gió Toàn Cầu, Trung Quốc Nói “Không” Với Giảm Lãi Suất
PBOC Giữ Nguyên Lãi Suất Bất Chấp Fed Cắt Giảm
Ngày 22/09, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) thông báo giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn. Đây là tháng thứ tư liên tiếp PBOC không điều chỉnh.
Lãi Suất Vẫn Ổn Định: 3% Cho Kỳ Hạn 1 Năm, 3.5% Cho 5 Năm
Theo thông báo từ PBOC, lãi suất cho vay ưu đãi kỳ hạn một năm (LPR) được giữ ở mức 3%. Lãi suất kỳ hạn năm năm vẫn duy trì 3,5%. LPR một năm là tham chiếu cho phần lớn khoản vay tiêu dùng và doanh nghiệp. Trong khi đó, mức 5 năm ảnh hưởng trực tiếp đến các khoản vay thế chấp nhà ở. Việc giữ nguyên cả hai cho thấy Trung Quốc ưu tiên ổn định tài chính hơn là kích thích tăng trưởng ngắn hạn.
Trung Quốc Kiên Định Với Chính Sách Tiền Tệ Thận Trọng
Đây không phải là lần đầu Trung Quốc đi ngược xu hướng cắt giảm lãi suất toàn cầu. Tuần trước, PBOC vẫn giữ nguyên lãi suất repo ngược kỳ hạn 7 ngày, một công cụ điều hành quan trọng, dù Fed đã hạ lãi suất.
Lần điều chỉnh gần nhất là vào tháng 5/2025, khi Trung Quốc giảm nhẹ 0,1 điểm phần trăm. Diễn biến này cho thấy PBOC kiên định với quan điểm thận trọng, tránh vội vàng kích thích trong bối cảnh thị trường tài chính đang dần ổn định.
Thị Trường Hồi Phục Nhẹ, Nhưng Áp Lực Kinh Tế Vẫn Lớn
“Quyết định giữ nguyên lãi suất nằm trong dự báo của nhiều chuyên gia. Giới hoạch định chính sách Trung Quốc được cho là chưa muốn tung ra các gói kích thích lớn. Một lý do là thị trường chứng khoán nội địa đang có tín hiệu phục hồi. Tuy vậy, số liệu kinh tế gần đây cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn chịu nhiều áp lực, với đà tăng trưởng chậm và sức cầu yếu.
CSI 300 Và Nhân Dân Tệ Biến Động Nhẹ Sau Quyết Định
Ngay sau thông báo từ PBOC, chỉ số CSI 300 – đại diện cho nhóm cổ phiếu bluechip – mở cửa trong sắc xanh rồi giảm nhẹ 0,24%. Trên thị trường ngoại hối, đồng Nhân dân tệ nhích lên 7.1161 đổi 1 USD. Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ niềm tin tương đối ổn định vào chính sách tiền tệ hiện tại.
Số Liệu Tháng 8: Tiêu Dùng Và Sản Xuất Đều Kém Khả Quan
Dữ liệu kinh tế tháng 8 cho thấy nhiều chỉ số chủ chốt không đạt kỳ vọng. Doanh số bán lẻ – một chỉ báo quan trọng về tiêu dùng nội địa – chỉ tăng 3,4%, phản ánh tâm lý tiêu dùng vẫn yếu. Tăng trưởng sản lượng công nghiệp cũng giảm xuống còn 5,2%, mức thấp nhất trong vòng một năm. Những con số này cho thấy nền kinh tế Trung Quốc vẫn đang gặp khó khăn trong việc hồi phục sau đại dịch và áp lực từ bên ngoài.
Giảm Phát Vẫn Là Thách Thức Lớn Nhất Với Trung Quốc
Không chỉ tăng trưởng chậm lại, Trung Quốc còn đang phải đối mặt với nguy cơ giảm phát kéo dài. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tháng 8 giảm nhiều hơn dự kiến, cho thấy nhu cầu tiêu dùng yếu. Trong khi đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) tiếp tục suy giảm trong gần 3 năm liên tiếp – dấu hiệu rõ ràng của việc doanh nghiệp không thể đẩy giá bán lên do sức mua yếu.
Chuyên Gia: Trung Quốc Phải Ưu Tiên Tăng Trưởng Thay Vì Ổn Định
Theo ông Hong Hao, Giám đốc đầu tư tại Lotus Asset Management, Trung Quốc cần hướng tới tái lạm phát thay vì tiếp tục chấp nhận giảm phát, và nên chấm dứt các khoản đầu tư kém hiệu quả dựa vào nợ. Ông cũng kỳ vọng chính phủ sẽ có thêm các gói hỗ trợ kinh tế trong những tháng cuối năm.
Quang Huy
Môi trường đầu tư
