UBS dự báo thị trường cổ phiếu châu Á mới nổi tăng mạnh năm 2026, nâng Trung Quốc, hạ Thái Lan
UBS kỳ vọng lợi nhuận cao ở thị trường mới nổi năm 2026
Ngân hàng UBS dự báo cổ phiếu thị trường mới nổi và châu Á (trừ Nhật Bản) sẽ mang lại lợi nhuận “dồi dào” vào năm 2026. Tuy nhiên, chúng vẫn có khả năng tụt hậu so với thị trường Mỹ. Điều này xảy ra khi tăng trưởng toàn cầu bình thường hóa và áp lực lãi suất giảm.
UBS ước tính chỉ số MSCI Emerging Markets có thể tăng khoảng 9%. Trong khi đó, chỉ số châu Á (trừ Nhật Bản) tăng 11%. Lợi nhuận chủ yếu đến từ các lĩnh vực công nghệ và các ngành liên quan trí tuệ nhân tạo (AI). Ngân hàng này dự đoán EPS của thị trường mới nổi sẽ tăng khoảng 15% hàng năm trong hai năm tới. Điều này nhờ đầu tư doanh nghiệp và môi trường lãi suất thuận lợi.
AI vẫn là xu hướng dẫn dắt tăng trưởng
UBS nhận định xu hướng AI vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu. Các công ty hưởng lợi đang đạt doanh thu vượt trội. Khoảng 23% cổ phiếu thị trường mới nổi liên quan AI. Chúng chiếm hơn 40% lợi nhuận năm 2025. Các cổ phiếu này dự kiến mang lại tăng trưởng EPS trên 20% năm 2026. Tốc độ sẽ giảm tốc vào năm 2027.
Ngân hàng ưu tiên cổ phiếu AI Trung Quốc hơn so với Hàn Quốc và Đài Loan. Lý do là định giá hấp dẫn và khả năng tiếp cận nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ.
Các chủ đề đầu tư chính cho năm 2026
Các chiến lược gia UBS đề xuất các chủ đề đầu tư nổi bật: Tận dụng tăng trưởng doanh thu AI. Lợi ích từ rủi ro thuế quan thấp. Hưởng lợi khi giá năng lượng giảm.
Ngoài ra, các nhà phân tích nhấn mạnh định vị đúng các yếu tố vĩ mô và cơ bản cấp công ty. Các yếu tố này được phản ánh trong xếp hạng của chuyên gia.
Điều chỉnh xếp hạng theo quốc gia
UBS duy trì quan điểm tích cực về Trung Quốc. Họ giữ mức trung lập với Đài Loan và Hàn Quốc. Trong khi đó, UBS hạ xếp hạng Ấn Độ.
Mexico được nâng lên mức Trung lập nhờ dòng vốn FDI mạnh và tiêu dùng ổn định. Thái Lan bị hạ xuống Kém khả quan vì tăng trưởng yếu và định giá căng thẳng. Philippines bị hạ xuống Trung lập do rủi ro chính sách còn tồn tại.
Môi trường vĩ mô cho năm 2026
UBS nhận định năm 2026 sẽ xuất hiện môi trường vĩ mô “bình thường” với: Lợi suất dài hạn ổn định. Sự hỗ trợ liên tục từ ngân hàng trung ương. Tăng trưởng toàn cầu phục hồi nhẹ. Đồng USD ổn định, hạn chế tác động từ tỷ giá đối với cổ phiếu mới nổi.
Ngân hàng nhấn mạnh rằng khả năng dự báo lợi nhuận và định giá sẽ giúp duy trì lợi nhuận vừa phải. Điều này xảy ra ngay cả khi dòng vốn toàn cầu quay trở lại Mỹ.
Ánh Hằng
Môi Trường Đầu Tư
