Biến Động Thấp Lịch Sử: Bitcoin Sắp Bổng Phá? Dữ Liệu Lịch Sử Cho Thấy Gì?
Trong những ngày gần đây, giá Bitcoin (BTC) cho thấy xu hướng dao động thấp ở mức kỷ lục, gợi nhớ đến những giai đoạn tích lũy trước khi xảy ra những cú tăng giá mạnh mẽ trong quá khứ.
Chỉ số biến động tiềm ẩn trong 30 ngày (BVIV) của Bitcoin đã giảm xuống 40,84, thấp hơn ngưỡng 45 – mốc chỉ xuất hiện 21 lần trong 149 tuần qua, tính từ tháng 9/2022. Trong lịch sử, những giai đoạn BVIV dưới 45 thường đi kèm với sự hợp nhất giá hoặc tăng trở lại nhanh chóng. Lần gần nhất vào tháng 9/2023, sau khi BVIV chạm ngưỡng thấp, Bitcoin đã tăng gần 50% từ mức 26.000 USD.
Tính từ cuối 2022, mỗi khi BVIV đóng cửa tuần dưới 45, giá BTC đều bước vào giai đoạn tăng trở hoặc hợp nhất tốt. Hiện tại, dù BTC đã tăng đạt đỉnh ATH vào tháng 5/2025, chỉ số biến động thực tế trong 30 ngày vẫn thu hẹp và đang nằm trong top 10% thấp nhất 10 năm qua.
Theo Ecoinometrics, đây là biểu hiện của việc Bitcoin chuyển sang một “chế độ mới” với đặc tính biến động thấp hơn và hứa hẹn thu hút nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm tài sản ổn định và hiệu quả. Tuy nhiên, ngay cả khi đà tăng chậm lại do biến động thấp, dữ liệu lịch sử vẫn nghiên về xu hướng tăng trong những giai đoạn tích lũy như hiện tại.
Hành Vi Của Holder Ngắn Hạn Đang Ủng Hộ Quan Điểm Tích Cực
Dữ liệu on-chain cho thấy nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (STH) vẫn duy trì sự vững tâm. Mức thua lỗ trên giá trị thực tế của STH đang là -8%, một ngưỡng chịp nhận được trong các giai đoạn tích lũy. Trong quá khứ, điểm này thường đánh dấu khởi đầu cho một cục tăng mới thay vì hoảng loạn bán tháo.
Tỷ lệ giá trị thị trường so với giá trị thực tế (MVRV) của nhóm này đang ở mức 1,19, giảm so với đỉnh chu kỳ 1,33 vào tháng 11/2024, cho thấy rủi ro đầu cơ giảm đi và nhà đầu tư đang kiên nhẫn giữ vị thế dù lợi nhuận chưa nhiều.
Các dữ liệu từ Glassnode cũng ghi nhận khu vực giá 110.000 – 117.000 USD đang được tích lũy rõ rệt, với mối lực giá BTC giảm xuống vùng này đều xuất hiện lực mua từ nhà đầu tư mới. Trong khi đó, những holder lâu năm vẫn sẵn sàng mua vào ở các vùng giá cao hơn. Mô hình phân bổ chi phí này mang dấu hiệu của việc tích lũy bài bản và không chịu ảnh hưởng bởi cảm xúc.
Nguồn cung BTC do nhóm STH nắm giữ đã tăng từ 4,36 triệu lên 4,58 triệu BTC, tương đương 227.000 BTC bổ sung vào lưu thông. Điều này chứng tỏ rằng nhu cầu tươi vẫn hiện hữu hoặc một phần nguồn cung dài hạn đang được chuyển sang nhóm holder ngắn hạn.
Phương Trinh
